国金证券：科达制造（600499）-公告点评：重组箭在弦上，玻璃再下一城

科达制造(600499) 2026年1月28日，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买特福国际51.55%股权、使其成为全资子公司，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。发行价格为10.8元/股，不低于前60个交易日均价的80%。交易完成后公司仍无实际控制人。目前审计、评估工作未完成，标的资产交易价格尚未确定。 经营分析 （1）增厚上市公司归母净利润，引入优质股东、深度绑定上市公司利益：定增落地后，特福国际（非洲和南美洲等全部海外业务平台）持股比例将从48.45%提升至100%，2025年特福国际初步预估收入81.87亿元，净利润14.74亿元，显著增厚上市公司归母净利。森大集团在本次交易前持有特福国际30.88%股权，作为公司海外业务长期合作伙伴，交易后森大集团将成为公司股东，增强其与公司战略利益的深度绑定。森大集团是中国最早进入非洲、美洲等海外市场的国际贸易企业之一，长期深耕非洲地区市场（20余年发展），已在非洲地区建立广泛的产品营销及供应链渠道。 （2）加纳加码玻璃产能：公司拟投资9472万美元、折合6.6亿元，于加纳投产日产600吨浮法玻璃项目，项目建设期预计19