太平洋证券：爱尔眼科（300015）-疫情反复导致Q2业绩承压，长期增长空间无虞

爱尔眼科(300015)事件：8月24日晚，公司公布2022年半年报，报告期内公司实现收入81.07亿元，同比增长10.34%，实现归母净利润12.91亿元，同比增长15.73%，实现扣非归母净利润13.82亿元，同比增长12.65%。其中Q2实现收入39.39亿元，同比增长2.66%，实现归母净利润6.81亿元，同比增长7.74%。门诊量和手术量增长稳健，盈利能力持续提升。报告期内，国内各地区陆续出现疫情，尤其二季度以来全国疫情呈现多点散装爆发，公司多个地区医院受到不同程度影响。在此情况下公司实现门诊量554.1万人次，同比增长15.67%，手术量44.49万例，同比增长9.74%，仍保持稳健增长。实现毛利率49.32%，同比增长0.58pct。销售费用率、管理费用率、研发费用率分别同比变动+0.15pct、+1.58pct、+0.01pct、-1.06%至9.7%、13.68%、1.41%、-0.02%，净利率同比提升0.73pct至15.92%，盈利能力持续提升。分业务看，屈光和视光业务维持较高增速，疫情和医保控费影响白内障等业务增速。报告期内屈光手术实现收入34.38亿元（+2