西南证券：伟创电气（688698）-经营状况良好，看好中长期业绩兑现

伟创电气(688698)投资要点业绩总结：公司2022年上半年实现营业收入4.4亿元，同比增长6.3%；实现归母净利润7880.1万元，同比增长19.2%；实现扣非归母净利润6177.4万元，同比增长1.6%；EPS为0.44元。2022年二季度实现营收2.4亿元，同比下降1.7%；归母净利润4886.2万元，同比增长8.8%。工控市场中长期仍具备较大成长空间，公司市占率有望进一步提升。根据工控网预测，2024年我国低压变频器、伺服系统规模分别为348.7/345亿元，2021-2024年CAGR分别为7.2%/17.6%，伺服系统需求有望迎来更高速增长。2021年公司低压变频器市占率为2.2%，伺服系统市占率为0.9%，公司未来有望受益国产替代及依托技术优势在下游新能源领域的拓展，份额进一步提升。伺服及控制系统盈利修复，系统解决方案打开业绩增长空间。2022年上半年，公司伺服及控制产品实现营收1.3亿元，同比增长30%，业务占比提升至28.8%，毛利率为23.7%，高于2021年全年毛利率（21.6%）。受益双碳政策及电机能效计划，公司伺服控制业务长期向好，有望凭借规模化优势及编码器