华西证券：天孚通信（300394）-收入利润实现双增，看好光引擎下半年放量

天孚通信(300394)1、事件：公司发布2022半年报，2022H1实现营收5.77亿元，同比增长17.92%；实现归母净利润1.73亿元，同比增长25.49%。其中，2022Q2单季度营收2.95亿元（yoy+18.44%，qoq+26.81%）；归母净利润0.90亿元（yoy-20.80%，qoq+482.35%）。2、收入端：全球需求高涨，光通信板块驱动公司业绩增长（1）光通信：2022H1公司光通信元器件销量同比增长10.70%至18928万个；营业收入同比增长18.65%至5.68亿元，增长主要系虚拟经济、云计算、元宇宙等场景推动全球数据中心持续扩容，同时5G网络建设推进催生光器件升级迭代的要求，极大地提升了产品的市场需求。其中光无源器件营业收入同比增长10.31%至4.90亿元，光有源器件营业收入同比高增124.93%至0.78亿元。（2）布局激光雷达和医疗检测：公司围绕光学器件，不断拓展业务范围持续扩大，向下游激光雷达/医疗检测等行业渗透。由于报告期内该业务仍处于前期研发小量产阶段，因而尚未对公司业绩产生重大影响。3、成本端：疫情影响毛利率有所承压，加强控费维持盈利能力