东方财富证券：胜宏科技（300476）-2022年中报点评：业绩逆势增长，高端产品稳定布局

胜宏科技(300476)【投资要点】业绩逆势增长。公司发布半年报，2022年H1公司实现营业收入39.94亿元，同比增长18.02%，主要得益于公司紧抓市场需求进行优质客户和高端产品的战略布局，多角度拉动营收增长；公司实现归母净利润4.54亿元，同比增长16.01%，其中Q2实现归母净利润2.52亿元，同比增长20.58%，环比增长24.74%，公司业绩克服疫情影响，实现逆势增长。毛利率下滑，研发投入持续加大。2022年H1公司毛利率为18.36%，同比下滑5.60pct，这主要是因为公司销售等相关成本增加导致营业成本同比上升26.71%。从费用端来看，2022年H1公司期间费用率为7.67%，同比下滑3.43pct，其中财务费用为-0.23亿元，同比减少0.78亿元，主要是汇率波动的影响；管理费用为0.98亿元，得益于公司的高效管理，其同比下降19.01%；研发费用达到1.59亿元，同比增长15.73%，公司持续加大“仿真人形机器人控制电路板的研发”、“无人机投递控制器模块电路板研发”、“变频空调控制主板关键技术研发”等多个项目的研发投入。抓住市场需求痛点，积极布局新能源、人工智能等