华西证券：移远通信（603236）-业绩超预期，模组龙头业务不断延伸

移远通信(603236)1、事件：2022年8月24日，公司发布2022年半年报，2022年H1公司主营收入66.89亿元，同比上升54.99%；归母净利润2.77亿元，同比上升107.32%；扣非净利润2.55亿元，同比上升111.52%；2、收入端：业绩高速增长，外销国际化战略稳步推进：报告期内，受益于LTE模组、车载模组、5G模组、智能模组等业务量的提升，且天线、ODM等新业务规模持续扩大，公司业绩增长明显。外销快速增长，国际化战略稳步推进。其中，2022H1，公司实现境外销售收入34.88亿元，同比大幅增长110%。境内收入32.00亿元，同比增长20.57%。3、成本端：加强费用管控，盈利能力显著提升销售毛利率显著提升：2022年H1公司整体销售毛利率18.9%，同比增长0.8pct；销售净利率为4.1%，同比增长1.0pct。其中，2022Q2单季度销售毛利率为19.6%，同比增长2.5pct；毛利率连续两个季度实现大幅增长。公司加强费用管控，费用率保持稳定。2022年H1公司的销售/管理/财务费用率为3.22%/1.87%/0.81%,同比变化+0.37/-0.51/+0