西南证券：电气风电（688660）-海风业绩短期受损，长期向好趋势不变

电气风电(688660)投资要点业绩总结：公司2022年上半年实现营业收入51.8亿元，同比下降57.8%；实现归母净利润1.4亿元，同比下降60%；实现扣非归母净利润3813.7万元，同比下降87.8%；EPS为0.11元。2022年二季度实现营收6.4亿元，同比下降91.8%；归母净利润919万元，同比下降95.8%。海风业务低迷，整体盈利能力承压。上半年我国海上风机新增并网装机量0.3GW，同比下降87.4%，公司海风业务相关子公司：电气风电如东、电气风电设备莆田、电气风电广东净利润分别同比下降119.7%/83%/256.8%，受行业阶段性低迷，海风盈利短期受损。但整体来看，公司上半年毛利率为18.1%，同比增长1.7pp，陆风业务仍贡献较高利润增量。从招标量来看，上半年海风招标9.1GW，同比增长225%，行业层面海风发展长期向好，招标量大幅增长打开市场空间，公司作为海上风电龙头（2021年吊装市占率29%），仍具备较强技术平台优势，有望随行业复苏实现业绩趋稳向上。公司具备先进的核心零部件技术，有望驱动降本增效。2022年7月，公司研发的S112超长海风叶片下线，是目前国内最