中泰证券：移远通信（603236）-海外业务高增长，利润率持续提升

移远通信(603236)投资要点公告摘要：公司发布2022年半年报，期间实现营收66.89亿元，同比增长54.99%，归属于上市公司股东净利润2.77亿元，同比增长107.32%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润2.55亿元，同比增长111.52%。收入利润延续高增长，盈利能力持续提高。单季度看，公司Q2实现营收36.31亿元，同比增长47.64%，环比增长18.75%，归母净利润1.53亿元，同比增长109.86%，环比增长23.85%，创历史新高。公司收入利润高增长主要由于LTE模组、车载模组、5G模组及智能模组等成熟业务稳健增长，天线、ODM等新业务规模持续扩大。公司全球化战略稳步推进，22H1境外收入同比翻倍增长至34.88亿元，占比提高至52.15%。盈利能力方面，22H1公司毛利率及净利率分别为18.94%、4.15%，同比提升0.87pct、1.06pct，其中Q2单季度毛利率及净利率为19.56%、4.24%，环比提高1.37pct、0.19pct，连续三个季度回升，规模效应随着出货量增长持续显现。公司供应链管理不断优化，通过自建与代工结合的模式保证产能稳定供