浙商证券：紫光国微公司点评报告：2022Q2业绩创历史新高，智能安全芯片+特种集成电路共促业绩高增长

紫光国微(002049)投资要点公司发布2022半年报，营业收入同比增长27%，归母净利润同比增长37%公司发布2022年半年报，实现营业收入29亿元，同比增长27%；实现归母净利润12.0亿元，同比增长37%；实现扣非归母净利润11.5亿元，同比增长44%，。其中2022Q2单季度实现营收15.6亿元，同比增长17%，环比增长17%，归母净利润6.7亿元，同比增长21%，环比增长26%，单季度归母净利润创历史新高。报告期内，公司集成电路业务实现收入19.5亿，同比增长29%，毛利率79%，同比提升1.87pcts，增长主要原因系下游需求旺盛，业务规模增长，销量提升所致；智能卡芯片业务实现收入8亿元，同比增长4%，毛利率42%，同比提升11.97pcts。同时公司境外收入较去年同期增长82%，主要原因系公司通信SIM卡芯片产品的海外市场份额不断提升所致。费用方面，公司2022Q2单季度毛利率67%，净利率43%，均达历史峰值；公司2022H1研发投入4.7亿元，同比增加38%，主要系人工费用、测试费投入增加所致；公司经营净现金流3.7亿元，同比增长102%，主要系集成电路业务规模增长，