安信证券：西部超导（688122）-2022上半年归母净利润同比增长76.27%，规模效应带动盈利能力提升

西部超导(688122)2022上半年归母净利润同比增长76.27%，规模效应带动盈利能力提升事件：8月19日，公司发布2022年半年报，2022上半年公司实现收入（20.84亿元，+65.95%），归母净利润（5.52亿元，+76.27%）；2022Q2实现收入（11.97亿元，+65.64%），归母净利润（3.37亿元，82.43%），业绩表现超市场预期。核心产品持续上量，生产结构不断优化。公司持续均衡调整生产纳结构以保障各项产品顺利交付，得益于高端产品市场需求旺盛，公司上半年各业务收入均取得较快增长，其中：1）钛材，公司持续加强对各产品型号质量稳定性的控制，开展多项工作全面保障重点型号产品的顺利交付。受益于公司高端钛材在航空发动机、航空装备、舰船等领域应用的进一步拓展，上半年钛合金业务实现营业收入（16.60亿元，同比+60.41%）；我们预计，由于公司当前仍处于产能扩张环节，二季度销售量环比或仍有提升，全年钛材交付量有望再创新高；2）超导产品，受益于MRI医疗市场需求稳定增长，超导线全球市场份额持续扩大，此外，公司积极开发超导材料和磁体技术在质子、重粒子加速器及电力领域的应用，