中银证券：通威股份（600438）-硅料电池产销两旺，电池新技术逐步落地

通威股份(600438)公司发布2022年中报，业绩增长312%。公司硅料电池产销两旺，电池片新技术落地，低成本高效产能稳步扩张；维持买入评级。支撑评级的要点2022H1盈利增长312%符合预期：公司发布2022年半年报，上半年收入603.39亿元，同比增长127.16%；实现归属于上市公司股东净利润122.24亿元，同比增长312.17%；扣非盈利124.93亿元，同比增长317.19%。公司2022Q2实现盈利70.29亿元，同比增长231.83%，环比增长35.32%。公司此前预告上半年盈利增长305%-321%，中报业绩符合预期。硅料电池产销两旺，生产成本进一步下降：上半年公司硅料业务满产满销，产能利用率达到119.28%，实现高纯晶硅产量10.73万吨，同比增长112.15%，预计销量接近11万吨，国内市占率近30%。同时，N型硅料质量全面满足市场需求，出货量持续提升。上半年公司硅料单位平均综合电耗、蒸汽消耗、硅粉消耗同比减少13%、63%、4%。电池方面，上半年公司实现电池销量21.79GW，同比增长54.55%，大尺寸出货占比超过75%。上半年公司电池片非硅成本同比下降2