民生证券：杭州银行（600926）-2022年中报点评：中收亮眼，信贷强劲

杭州银行(600926)事件：8月19日，杭州银行发布22H1报告。22H1营收173亿元，YoY+16.3%；归母净利润65.9亿元，YoY+31.7%；不良率0.79%，拨备覆盖率582%。营收、利润增速双升，中收增长强势。截至22H1，营收同比增速环比+0.6pct，带动归母净利润同比增速高位再向上，环比+0.3pct。营收拆分看，净利息收入同比增速环比+2.1pct，主要来自强劲扩表；净手续费收入同比增速环比大幅上行17.2pct，预计在上市行中表现较好，主要来自理财业务收入，一定程度上反映了此前市场出现的理财“破净”对其影响较为有限，截至22H1，杭银理财管理规模较年初增长15.7%，此外，结算手续费收入增加亦拉动中收实现较好增长；其他非息收入同比增速保持58%高位水平。信贷投放强劲，既有基建业务支撑，也向服务实体倾斜。截至22H1，贷款总额同比增速环比+1.2pct，已实现连续六个季度的持续上升，反映了区域旺盛的融资需求，受疫情的阶段性冲击较为有限，其中对公贷款贡献主要增量。从对公行业投向看，基建（水利等行业）、租赁商服务行业贡献72.3%的新增投放，是杭州银行银政业务特色