开源证券：博腾股份（300363）-公司信息更新报告：大订单带动高增长，新业务快速发展

博腾股份(300363)大订单增厚公司业绩，利润端超预期8月19日，公司发布2022年半年报。公司2022H1实现营收39.14亿元，同比增长211.67%；归母净利润12.12亿元，同比增长465.01%；扣非归母净利润12.11亿元，同比增长501.87%。随着大订单的陆续交货，收入端增长强劲；同时，公司产能利用率和运营效率持续提升，产品结构进一步优化，整体毛利率达52.36%（+9.38pct），净利率29.98%（+12.98pct），利润端超预期。2022H1公司引入订单新项目162个，同比增长约86%。鉴于大订单交付带动整体运营能力提升，我们上调盈利预测，预计2022-2024公司的归母净利润为18.89/16.02/17.89亿元（原预计15.02/15.11/17.61亿元），EPS为3.47/2.94/3.29元，当前股价对应PE为17.8/21.0/18.8倍，维持“买入”评级。原料药CDMO：大订单贡献弹性，常规业务导流效应显现，稳健增长可期2022H1，公司原料药CDMO业务实现营收38.89亿元，同比增长212%。博腾股份顺利承接海外制药客户大订单，充分印证公