华鑫证券：恒星科技（002132）-公司事件点评报告：金属制品业务承压，金刚线持续放量

恒星科技(002132)事件恒星科技发布2022年半年报，公司2022年1-6月实现营业收入23.44亿元，同比增长37.89%，实现归母净利润1.09亿元，同比增长6.56%。公司上半年计提1,795万元的员工持股激励费用，以实际生产经营结果计算，公司上半年实现归母的净利润约为1.17亿元，同比增长约14.71%。投资要点业绩符合预期，金属制品业务承压公司2022Q2实现营业收入14.88亿元，同比增长53.93%，实现归母净利润0.78亿元，同比增长47.19%，毛利率为14.66%，环比上升0.86个百分点，业绩符合市场预期。2022H1公司传统金属业务营业收入为16.29亿元，同比增长3.26%，毛利率为7.10%，同比下降6.72pcts；其中占营业收入比重最大的钢帘线业务受疫情反复及下游客户开工率不足影响较大，营业收入为5.46亿元，同比下降16.59%，毛利率为3.08%，比上年同期下降14.46pcts，其他传统金属产品经营较为稳定。随着下游需求转暖，预计金属制品业务有望逐步恢复。金刚线产能持续释放，盈利能力显著提高公司2022H1金刚线业务实现营业收入2.60亿元，同