民生证券：平安银行（000001）-2022年中报点评：利润保持高增，零售深化转型

平安银行(000001)事件：8月17日，平安银行发布22H1报告，营收920亿元，YoY+8.7%；归母净利润221亿元，YoY+25.6%；不良率1.02%，拨备覆盖率290%。归母净利润保持高增，净利息收入持续回暖。平安银行22H1营收同比+8.7%，环比-1.9pct，主要受中收下行拖累；归母净利润同比+25.6%，环比小幅下行1.2pct，但整体看处于较高水平。拆解营收构成，净利息收入同比增速7.9%，环比+0.6pct，支持营收增长。其他非息收入同比+50.2%，延续高增速，主要是把握外汇市场机会获取较高汇兑损益。因主动压降非标产品、市场行情波动影响代销，中收同比有所下行。信贷投放显韧性。平安银行22H1总资产、贷款分别同比+8.2%、+12.2%，在楼市低迷及二季度疫情扰动影响下信贷仍实现双位数增长，彰显韧性。22Q2净息差为2.72%，环比-8BP，主要受生息资产收益率环比-16BP拖累。资产端，主要是疫情扰动下消费贷需求有所疲软，同时个贷结构上倾向提升优质资产占比，导致Q2个贷收益率下行。负债端，受益于二季度流动性宽松市场利率下行，负债成本率环比-4BP至2.14%。