西南证券：天顺风能（002531）-二季度恢复明显，下半年有望量利齐升

天顺风能(002531)投资要点业绩总结：公司2022年上半年实现营业收入20.4亿元，同比增长18.6%；实现归母净利润2.5亿元，同比下降68.2%；实现扣非归母净利润2.7亿元，同比下降52.5%；EPS为0.14元。2022年二季度实现营收13.1亿元，同比下降30.8%，环比增长80.5%；归母净利润2.2亿元，同比下降26.5%，环比增长580.8%。上半年行业短暂承压，全年有望“先抑后扬”。受2021年海风抢装潮透支部分市场需求影响，叠加疫情导致开工推迟，2022年上半年海风装机仅为0.3GW。尽管需求不振，但招标量同比大幅增长，上半年风电项目招标53.5GW（海风16.1GW+陆风37.4GW）。根据水电水利规划设计总院的预测，全年风电新增装机可超过56GW，下半年新增43GW，因此全年风电行业有望走出“先抑后扬”行情。装备制造：产能稳定扩张，看好海工业务发展。塔筒：尽管受行业影响，公司上半年塔筒产销量均有所下滑，但公司积极规划基地建设，新增通辽、濮阳生产基地，并在荆门、乾安、北海等地积极扩产，全年有望新增30万吨/年的产能。此外，公司稳步推进德国和江苏射阳海工基地，两