开源证券：西麦食品（002956）-公司信息更新报告：业绩短期承压，新品表现较好

西麦食品(002956)线下优势稳固，维持“增持”评级西麦食品2022Q2实现营收2.82亿元，同比增11.22%；归母净利润0.18亿元，同比降32.16%。由于疫情影响及冷食燕麦行业进入调整期，我们下调2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利为1.05（-0.17）、1.16（-0.25）、1.36（-0.24）亿元，EPS分别0.47（-0.08）、0.52（-0.11）、0.61（-0.11）元，当前股价对应PE为29.0、26.4、22.4倍。公司线上渠道占比逐步提升，线下渠道优势稳固，维持“增持”评级。热食新品表现亮眼，营收稳步增长2022Q2具体来看：（1）分产品看：2022Q2纯燕麦片稳步增长；复合燕麦快速增长；冷食燕麦下滑。热食新品表现亮眼，高速增长；冷食延续市场颓势，仍然下滑。（2）分渠道看：B端收入增速较快；线上电商增长提速。公司积极推广新品，新品反响较好，复购率较高。2022H1共开发和升级16个项目，共推出34个SKU新品。西麦食品市占率持续提升，热食份额行业第一的领先地位稳固。展望未来，随着线下渠道广覆盖、线上渠道发力，我们预计公司20