国金证券：思瑞浦（688536）-电源管理芯片表现亮眼，双轮驱动格局显现

思瑞浦(688536)业绩简评8月18日晚，公司上半年实现营收9.98亿元，同比+105.89%；归母净利润2.35亿元，同比+51.89%；扣非净利润1.93亿元，同比+63.02%。经营分析单季度营收和净利润持续高增长。单季度数据看，22Q2公司实现营收5.56亿元，同比+74.84%，环比+25.79%；实现净利润1.44亿元，同比+16.13%，环比+58.24%。业绩持续高增长归因于公司稳步推进平台化实现信号链与电源双轮驱动，高研发并持续拓宽技术与产品布局。产品结构持续优化，电源管理芯片业绩亮眼。分业务看，22H1信号链芯片实现营收6.97亿元，同比+68.12%，毛利率61.88%，较上年持平。受益于产品品类持续扩充，公司线性电源、电源监控及马达驱动等电源产品销售规模持续扩大使得上半年电源管理芯片整体业绩表现亮眼，实现营收3.01亿元，同比+328.79%，毛利率50.08%，较上年同期提高3.6pct，收入占比提升至30.18%，产品结构优化明显，双轮驱动业务格局逐渐显现。持续高研发投入，多种新产品值得期待。公司注重研发投入，上半年研发费用2.98亿元，同比+156.09