西南证券：志特新材（300986）-2022年H1业绩超预期，铝模板持续加大创利

志特新材(300986)投资要点事件：公司发布2022年半年报，报告期内实现营业收入7.8亿元，同比增长29.2%；实现归母净利润7078.6万元，同比增长38.2%。营收大幅增长，公司业务加速扩张，产品研发力度加大：2022年H1实现营业收入7.82亿元，同比增长29.2%；单看Q2季度，公司营收5.19亿元，同比增长36.41，环比增长98.1%。公司2022年H1毛利率为31.7%，同比降低8.3个百分点；单看2022年Q2季度，公司毛利率为32.6%，同比降低7.8个百分点。公司2022年H1净利润为7400万元，同比增长30.6%，净利率为9.5%；单看2022年Q2季度，公司净利润为6800万，同比增长126.9%，环比增长超过10倍，净利率为13.1%。报告期内，公司扣非归母净利润为5400万元，同比增长25.6%；单看2022年Q2季度，公司扣非归母净利润达到5100万元，同比增长122%。费用方面，销售费用同比增长2.21%，管理费用同比增长5.06%，研发投入同比增长22.05%；研发费用率的增长系公司加大了铝模、PC产品和信息化相关研发的投入。铝模业务增速爬坡，带