国金证券：通威股份（600438）-大举扩产巩固规模优势，电池片盈利持续提升

通威股份(600438)事件8月17日，公司发布2022年中报，上半年归母净利润122.2亿元，同比增长312%。其中Q2归母净利润70.3亿元，同比增长232%，环比增长35%，在业绩预告范围之内，符合预期。公司同时公告在保山、包头合计投资240亿元建设40万吨（各20万吨）高纯晶硅及配套项目，预计于2024年内竣工投产。业绩简评硅料出货高增长，各项生产单耗持续下降。得益于乐山二期和包头一期新产能的贡献，上半年公司硅料出货10.73万吨，同比+112.15%，国内市占率近30%；硅料单位电耗、蒸汽消耗、硅粉消耗分别同比下降13%、63%、4%，单晶率占比保持在99%以上，精耕细作持续稳固成本优势。硅料新扩产项目落地包头、保山，保障完成中长期产能目标。根据半年报披露，公司在建乐山三期12万吨项目已获得能耗指标批复，预计2023H2投产，到2023年底硅料产能将达到35万吨。同时公司公告保山、包头各20万吨新扩产计划，预计2024年内投产，助力达成2024-2026年多晶硅产能80~100万吨的中长期规划，进一步巩固规模优势。大尺寸占比超过75%，盈利能力有望持续提升。上半年公司电池片销