国金证券：海光信息（688041）-国产CPU领军，加速突破高端市场

海光信息(688041)投资逻辑三大核心驱动力：1）终端需求扩容、全球上云浪潮及数据中心的建设将驱动服务器销售持续成长，IDC保守预测将催生价值千亿的服务器CPU芯片市场；2）海外大厂竞争加速服务器芯片迭代，Intel,AMD,Nvidia在云端，边缘运算，企业，政府，运营商端的竞争和迭代加速，带来服务器半导体市场于2021-2035年复合成长率达20%；3）“数字经济”及“东数西算”推动核心行业市场服务器国产替代，党政和八大行业信创项目的持续落地，国产服务器与国产服务器芯片的性能与可用性不断被验证。公司的核心优势：1）CPU性能优势明显：x86是服务器主流架构，具有业界最好的生态支持和高达88%-90%的市占率，公司CPU产品基于x86架构，多款产品性能直追Intel、AMD等大厂产品，已顺利导入多家国产服务器厂商；2）GPGPU国内领先：公司产品深算一号指标达到国际上同类型高端产品的水平，同时兼容“类CUDA”环境，软硬件生态丰富，可用于大数据处理、人工智能、商业计算等领域，已于2021年实现商业化应用。成长空间：根据IDC数据，2025年中国x86服务器出货量将达到525.2万台