华西证券：七一二（603712）-业绩高速增长，系统级产品迎高速成长期

七一二(603712)1、事件：2022年8月17日，公司发布2022年半年报，2022年H1公司实现营业总收入13.71亿元，同比增长25.59%；归母净利润为2.05亿元，同比增长29.4%。2、收入端：业绩稳健增长，系统产品步入高速增长期：报告期内，受益于国防信息化需求主线，军用通信方面，积极拓展特殊机构客户，报告期内公司签订包括单兵终端、新型通信导航识别系统、训练评估系统等订购合同；民用通信方面，轨交领域增长明显，与国能朔黄铁路发展公司、各地方铁路局等，客户签订机车综合无线通信设备以及LTE设备订购合同，与贵阳、长春、重庆等地签订多个轨道交通通信项目合同。分产品看，系统级产品业务实现大幅增长。2022H1公司无线通信终端产品业务实现收入9.05亿元，同比增长17.58%；系统产品业务实现收入4.41亿元，同比增长81.87%。3、成本端：三费保持稳定，高研发投入驱动创新发展。公司加强费用管控，费用率保持稳定。2022年H1公司的销售/管理/财务费用率为1.90%/6.36%/0.23%,同比变化-0.61/+0.19/-0.09个百分点。坚持以创新驱动成长，高研发投入为未来收入