开源证券：中宠股份（002891）-公司信息更新报告：主粮业务增速亮眼，全球化战略布局日臻完善

中宠股份(002891)海内外业务同步稳健增长，全球产能有序扩张，维持“买入”评级中宠股份发布2022年半年报，上半年实现营收15.90亿元（+26.42%），归母净利润0.68亿元（+12.62%）。单Q2实现营收7.97亿元（+14.24%），归母净利润0.45亿元（+13.62%）。报告期内公司成本控制得当，销售费用率同比增加至7.93%（+0.21pct），研发、管理及财务费用占营收比例均同比下降。鉴于原料成本处于较高水平，疫情压制消费复苏进程，我们下调2022-2024年预测，预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.71/2.29/3.24亿元（前预测值1.75/2.60/3.65亿元），EPS分别为0.58/0.78/1.10元，当前股价对应PE分别为44.2/33.1/23.4倍。公司国内外产能稳步扩充，维持“买入”评级。境外业务延续高增长，全球供应链布局日臻完善分区域来看，报告期内公司国内和国外分别实现营收3.83/12.06亿元，分别同比增长22.08%/27.86%；营收占比分别为24.12%/75.88%，报告期内美元升值利好境外业务发展，境外营收及占比均