中原证券：完美世界（002624）-中报点评：上半年业绩大幅增长，《幻塔》出海表现亮眼

完美世界(002624)公司发布2022年半年度报告。2022H1公司营业收入39.23亿元，同比减少6.73%；归母净利润11.37亿元，同比增长341.51%；扣非后归母净利润6.71亿元，同比增长1653.68%。测算Q2单季度营业收入17.95亿元，同比减少9.14%，环比减少15.66%；归母净利润2.97亿元，同比增长243.87%，环比减少64.62%；扣非后归母净利润2.56亿元，同比增长191.58%，环比减少38.09%。投资要点：上年同期产生较多一次性损失导致利润基数较低，调整海外业务布局导致2022H1营业收入同比下滑。公司净利润增长幅度较大主要是上年同期关停部分表现不及预期的海外游戏项目，产生较多一次性损失导致净利润基数较低。2022H1公司调整海外游戏业务布局，出售美国研发工作室以及相关欧美本地发行团队（均为全资子公司），确认处置收益约4亿元。公司稳定经营下2022H1业绩实现较大幅度增长，但出售的海外团队自2022年2月起不再并表也导致营业收入同比减少，尤其是海外地区营业收入同比减少了57.37%。如果扣除合并范围变动影响后，公司2022H1营业收入同比增