国金证券：生益科技（600183）-困境中展现强大阿尔法，反转时机即将到来

生益科技(600183)业绩简评8月12日，公司发布2022年半年报，公告显示22H1营收93.75亿元(YoY-4.65%)，归母净利9.35亿元(YoY-33.89%)，扣非后8.97亿元(YoY-36.04%)；22Q2营收46.07亿元(YoY-13.51%，QoQ-3.37%)，归母净利4.53亿元(YoY-47.97%，QoQ-6.14%)，扣非后4.24亿元(YoY-49.83%，QoQ-10.36%)。22H1毛利率和净利率分别达到23.43%(YoY-5.31pct)和10.59%(YoY-4.29pct)；22Q2毛利率和净利率分别达到23.20%(YoY-6.21pct，QoQ-0.45pct)和10.55%(YoY-6.18pct，QoQ-0.08pct)。经营分析同比强势维稳，展现强大阿尔法能力。今年行业面临较大的需求压力，产品价格应运下降，根据产业链跟踪，行业层面上半年价格下滑幅度普遍为20~30%，同时二季度所用原材料价格仍在高位，因此上半年行业整体呈现价格下滑且盈利能力大幅恶化的局面。在这样的背景下，公司上半年产品简易均价约为125元/平方米（同比-10