国联证券：亚玛顿（002623）-业绩增长符合预期BIPV超薄玻璃维持高增

亚玛顿(002623)事件：2022年8月14日，公司发布2022年中报，实现营业收入14.69亿元，同比增长67.63%，归母净利润0.43亿元，同比增长84.65%，扣非归母净利润0.28亿元，同比增长163.42%，上半年光伏玻璃销量大幅增加，业绩表现优异。受制于原材料价格上涨，毛利率同比小幅下降2022年上半年公司综合毛利率7.27%，同比降低1.19pct，毛利率受天然气、纯碱等原材料价格上涨而微幅回落。同时受益于3.2mm光伏玻璃价格从25.0元/平上涨至二季度的28.5元/平，公司毛利率呈现上涨趋势，Q1、Q2的综合毛利率分别为4.99%/9.38%。2022年上半年公司净利率为3.03%，同比上升0.20pct，主要源于整体费用率的降低。原片产能注入，一体化有望提升毛利率凤阳硅谷原片产能收购将打通公司一体化发展布局。亚玛顿集团旗下凤阳硅谷在安徽凤阳拥有3条650t/d的原片产线均已投产，并且年产2亿平方米特种超薄玻璃已于2022年4月23日举办听证会，我们预计4窑20线共4000t/d产能将于2023年一季度开始逐步投放，项目技术、能耗环保水平均处于国际领先水平。目前公