开源证券：红旗连锁（002697）-公司信息更新报告：2022H1聚焦主业抓销售，主营业务净利润增长良好

红旗连锁(002697)事件：公司2022年上半年营收同比+7.6%、归母净利润同比+0.7%公司发布半年报：2022H1实现营收48.83亿元(+7.6%)，归母净利润2.23亿元(+0.7%)，扣除投资收益后公司主营业务净利润1.87亿元（+17.8%），增长良好。我们认为，公司在便利店领域具备区域竞争优势，拓展新店与优化老店双管齐下，推动持续成长。考虑投资收益及门店策略调整影响，我们下调公司盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为4.88（-0.44）/5.40（-0.50）/5.95（-0.60）亿元，对应EPS为0.36（-0.03）/0.40（-0.04）/0.44（-0.04）元，当前股价对应PE为13.4/12.1/11.0倍，估值合理，维持“买入”评级。公司聚焦主业抓销售，主营业务增长良好、新网银行投资收益有所下滑2022年上半年，公司聚焦主业提升销售表现，日用百货/食品/烟酒/其他业务分别实现营收6.8/22.2/16.0/3.8亿元，分别同比增长6.6%/2.3%/14.3%/7.7%。盈利能力方面，2022年上半年公司毛利率为29.14%，同比-0.62p