国联证券：远东股份（600869）-海缆补齐电缆产业拼图，电池和机场建设业务贡献业绩增量

远东股份(600869)三十七年深耕电缆行业，海缆基地补齐电缆产业拼图，欧洲等海外户储市场新秀，民航机场建设细分龙头，公司一体两翼锋芒初显。需求增加&集中度提升&品质升级共促头部电缆企业价值提升公司为风电电缆国家制造业单项冠军、“专精特新”小巨人，高研发驱动下在特高压、新能源、智能制造领域电缆不断推陈出新，液冷快充电缆为国内首家获莱茵TüV认证，海缆基地23年建成投产后补完电缆产业拼图。在电网投资加量、行业集中度快速提升情况下，电缆行业格局有望重塑，掌握核心技术的头部企业或将获取超额收益。电池业务沉淀多年，户储铜箔增量明显，困境反转公司曾为国内三元18650型锂电池龙头，现有产能21700电池2GWh，18650电池4GWh，同时规划12GWh软包电池，1GWh已产出。公司瞄准差异化市场，深度绑定小牛等轻出行客户，签订9亿元战略采购协议，同时切入高需求欧洲等海外户储市场，22年1-7月已获3.3亿元订单，全年有望订单持续增长。锂电铜箔业务为宁德时代核心供应商，已具备4.5μm量产技术，4μm研发成功，在手产能1.5万吨，5万吨扩产项目（分两期），预计2023年一期落地（3万吨），技术&