开源证券：鹏鼎控股（002938）-公司信息更新报告：2022H1核心客户拉动高增长，产品创新可期

鹏鼎控股(002938)受益客户SLP等产品带动稼动率，公司盈利攀升显著，维持“增持”评级公司公告2022H1半年报，实现营业收入141.9亿元，YoY+18.6%，归母净利润实现14.3亿元，YoY+125.2%，其中2022Q2单季度实现营业收入71.1亿元，YoY+13.4%，归母净利润达到8.3亿元，YoY+195.2%。考虑到公司受核心客户AIoT需求牵引并开拓汽车电子及服务器等高增长的细分领域，我们维持盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利润为39.6/43.0/47.5亿元，对应EPS为1.70/1.85/2.05元，当前股价对应PE为19.4/17.8/16.1倍，维持“增持”评级。2022H1核心客户产品放量叠加良率提升，汇兑收益贡献利润公司2022Q2单季度毛利率实现19.2%，YoY+2.4pct/QoQ-0.6pct，受益于核心北美客户手机SLP订单逆势放量、公司用于Mini-LED背光HDI产品制程成熟且良率改善，毛利率同比提升。公司2022Q1单季度净利率为11.7%，YoY+7.2pct/QoQ+3.3pct，美元兑人民币汇率升值，2022Q2单季