开源证券：甘源食品（002991）-公司信息更新报告：收入增速亮眼，高速成长可期

甘源食品(002991)业绩顺利扭亏，未来发力成长，维持“增持”评级公司2022H1实现收入6.14亿元，同比增长12.9%，归母净利润0.41亿元，同比增长11.0%；2022Q2收入2.94亿元，同比增长42.7%，归母净利润0.19亿元，同比扭亏。公司经过上半年调整，稳步发布新品，拓展渠道，员工持股计划落地，我们维持盈利预测，预计2022-2024年实现收入16.4、20.4、26.5亿元，同比增长26.9%、24.5%、29.7%，归母净利润1.9、2.7、3.5亿元，同比增长22.7%、44.0%、27.5%，当前股价对应PE分别为32.0、22.2、17.4倍，维持“增持”评级。收入表现亮眼，毛利率趋势向好，净利润顺利扭亏公司2022Q2收入增长42.7%，增速较为亮眼，除基数较低外，同时受益公司口味性坚果高速增长以及烘焙系列新品发布。2022H1公司毛利率下滑5.1pct，2022Q2毛利率下滑4.7pct，主因运费会计科目确认影响，调整后2022H1毛利率下滑1.7pct，主因棕榈油价格高位运行，公司主动切换相对低价的稻米油使用抵御部分损失，同时各地疫情封控，供应链受损