国金证券：中微公司（688012）-订单同比大增，利润加速释放

中微公司(688012)业绩公布公司于8月10日发布2022年中报，2022H1公司实现营收19.72亿元，同比增长约47.30%；归母净利润4.68亿元，同比增长17.94%；扣非后净利润4.41亿元，同比增长615.26%。简评新订单31亿元，同比增长62%，ICP快速增长，MOCVD毛利率持续提升分业务来看：公司CCP刻蚀设备收入同比增长14%至8.86亿元，ICP刻蚀设备收入同比增长414%至4.13亿元，MOCVD设备收入同比增长9.9%至2.41亿元。从毛利率来看，公司上半年毛利率为45.36%（同比+3.02pct），其中刻蚀设备毛利率为46.05%，MOCVD设备毛利率为35.42%（同比+4.65pct）。各项费用率均有所下降，盈利能力逐渐改善。归母净利润同比增速相对较低主要系非经常损益同比减少3.3亿元，其中政府补助同比减少2.1亿元，对中芯国际、天岳先进的股权投资产生的公允价值变动收益同比减少2亿元。研发持续投入，新品类持续顺利拓展逻辑方面公司刻蚀设备已运用在国际知名客户最先进的生产线上并用于5纳米、5纳米以下器件中若干关键步骤的加工；在3DNAND公司CCP、I