西南证券：芯原股份（688521）-2022年中报点评：半导体IP行业领军者，看好本土IP产业机遇

芯原股份(688521)业绩总结：2022年上半年，公司实现营业收入12.1亿元，同比增长38.9%；实现归母净利润0.2亿元，较去年实现扭亏为盈。营收高速增长，利润端实现扭亏。2022年上半年数据来看：1）营收端上，公司实现营业收入12.1亿元，同比增长38.9%。2）从利润端上，公司上半年度实现归母净利润0.2亿元，较去年同期实现扭亏。其中，公司毛利率为41.6%，同比上升3.8pp；净利率为1.2%，同比上升6.5pp。3）费用端上，公司销售费用率为5.8%，同比下降1.6pp；管理费用率为4.7%，同比上升0.3pp；研发费用率为32.1%，同比上升0.8pp。各业务增长动能强劲，IP授权业务持续高增。收入分业务来看，2022年上半年公司知识产权使用费贡献收入3.9亿元，同比增长78.9%，其中IP授权次数达84次，单词授权收入同比提升；公司芯片设计业务实现收入3.0亿元，同比增长35.2%，其中7nm及以下工艺贡献收入52.1%，14nm及以下工艺节点贡献收入占比65.1%，先进制程产品贡献收入比重处于高位水平；量产业务实现收入4.7亿元，同比增长19.7%，订单出货比达1.