万联证券：广和通（300638）-点评报告：营收持续增长，看好车侧业务爆发

广和通(300638)报告关键要素:8月8日晚间，广和通发布了2022年上半年业绩。公司2022年上半年营业收入24.18亿元（YoY+32.71%）；归属于母公司净利润为2.04亿元（YoY+0.56%）；扣非归母净利润1.96亿元（YoY+10.48%），利润表现略低于预期。投资要点:营收稳步增长，利润有所承压：公司上半年营收稳步增长的原因主要来源于公司在车联网、无线网联设备等市场拓展良好。单季度来看，公司2022Q2实现营业收入12.39亿元（YoY+28.9%、QoQ+5.2%）；归母净利润0.99亿元(YoY-18.9%、QoQ-5.1%)。公司二季度利润下滑主要是由于产品结构调整及上游原材料价格波动影响导致公司2022Q2毛利率下滑至20.81%，（YoY-5.08Pct、QoQ-1.19Pct），上市以来历史新低。不过考虑到随着未来成本压力的降低、公司精细化管理程度的提高以及公司5G以及PC侧高毛利产品出货占比的提高，公司毛利率有望在下半年持续恢复。持续发力车载业务，增厚公司利润：从垂直细分领域来看，车联网是市场规模较大的高价值量的垂直细分领域。公司在2018年成立了车载