国金证券：中鼎股份（000887）-欧洲汽车销量向好，公司业绩稳定向上

中鼎股份(000887)简评8月6日，据各国官方汽车销量网站显示：欧洲汽车7月销量70万辆，同比-8%，降幅收窄（6月同比-17%）。欧洲汽车销量恢复，进一步保障公司海外业务收入增长。经营分析海外市场需求恢复+国内业务占比提升，公司业绩稳定向上。21年，公司收入结构为亚洲（51%）、欧洲（36%）、美洲（13%）。未来受益于：1）欧洲汽车销量恢复，保障收入端增长：7月欧洲汽车销量数据说明此前销量受制于供给端。随俄乌战争、芯片紧缺对供给端影响逐步减弱，欧洲汽车市场逐步恢复，进一步保障公司海外业务收入；2）国内业务占比提升，带动利润率向上：目前公司在手订单充足，且多为国内业务。国内业务利润率更高，占比提升利于整体利润率向上。开拓新业务，公司未来成长空间和弹性充足。公司传统非轮橡胶单车价值量2000元左右，智能底盘业务单车价值量1万元以上，市场空间翻5倍。随着产品品类延拓，公司智能底盘业务版图进一步完善，进一步打开未来发展空间。空悬加速渗透，公司作为龙头有望深度收益。25年国内空悬市场空间有望达到206亿元，实现5年约20倍增长。公司核心单品包括空压机（目前国内仅公司一家供应商）+金属悬挂（