开源证券：长城汽车（601633）-公司信息更新报告：7月销量淡季不淡，哈弗品牌柳暗花明

长城汽车(601633)7月销量淡季不淡，但整体销量恢复进度略低于预期2022年8月8日，长城汽车发布7月产销数据，7月总产量10.22万辆（同比+15.02%，环比基本持平），7月总销量10.19万辆（同比+11.32%，环比+0.73%）。2022年4月公司生产节奏与终端销售受到疫情及供应链问题较大影响，5月以来伴随供给端的恢复，公司单月销量同比增速由负转正，4月~7月公司销量同比分别-41.4%/-7.9%/+0.5%/+11.3%。整体来看，2022年7月淡季不淡，购置税优惠等举措支撑公司单月销量创下近4年新高，但整体销量恢复进度仍略低于预期。我们维持公司2022-2024年盈利预测不变，预计2022-2024年归母净利润分别为90.2/123.0/161.7亿元，EPS为0.98/1.33/1.75元/股，当前股价对应2022-2024年PE分别为33.1/24.3/18.5倍，维持“买入”评级。购置税优惠等举措刺激，哈弗年内单月销量同比增速首次转正哈弗/WEY/长城皮卡/欧拉/坦克7月销量分别为6.1/0.3/1.6/0.9/1.2万辆，同比分别+7.1%/-24.3%/-