华安证券：万华化学（600309）-成本压力下彰显业绩韧性，新材料加速布局成长可期

万华化学(600309)事件描述2022年7月28日晚，万华化学发布2022中报，报告期内公司实现营业收入891.19亿元，同比增长31.72%，实现归母净利润103.83亿元，同比下降23.26%，扣非后归母净利润为102.22亿元，同比下降22.53%。2022Q2营业收入47.33亿元，同比增长30.24%，环比增长13.28%，归母净利润为50.09亿，同比下降27.50%，环比下降6.79%。成本与需求双重承压，上半年营收增长盈利仍有韧性二季度在原油成本端和疫情需求端的双重影响下，万华化学中报业绩依然超出预期。2022年上半年，公司营业收入保持同比和环比的正向增长，主要是因为公司在2021年实现烟台MDI技改扩增产能、乙烯项目以及各项新材料产能的顺利投产，2022年产能及开工率稳步提升，公司三大板块产量及销量均实现明显增长。2022H1聚氨酯系列产品产量215万吨，同比增长6.97%，实现销量207万吨，同比增长9.52%；石化产品产量228万吨，同比增长21.93%，实现销量610万吨，同比增长19.84%。新材料板块产量46万吨，同比增长27.78%，销量44万吨，同比增