开源证券：周大生（002867）-公司信息更新报告：受疫情影响，2022Q2业绩承压

周大生(002867)公司发布业绩快报，2022H1营收同比+82.8%、归母净利润同比-4.1%公司发布业绩快报：2022年上半年实现营收50.98亿元（+82.8%）、归母净利润5.85亿元（-4.1%）；单2022Q2营收23.44亿元（+43.6%）、归母净利润2.95亿元（-21.2%）。我们认为，公司短期业绩受疫情影响承压，但品牌竞争力加强，渠道端推进省代模式，叠加产品矩阵完善，有望显著受益疫后珠宝消费回暖。考虑疫情影响，我们下调公司盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为13.80（-1.30）/16.56（-2.09）/20.42（-2.45）亿元，对应EPS为1.26（-0.12）/1.51（-0.19）/1.86（-0.22）元，当前股价对应PE为11.0/9.2/7.4倍，维持“买入”评级。面对疫情等外部环境挑战，公司保持整体经营业绩基本稳定分渠道看，公司2022年上半年自营线下/自营线上/加盟业务分别实现收入5.67/6.04/38.03亿元，同比增速分别为-12.3%/+38.9%/+140.4%。其中，自营线下渠道下滑主要系华东等地疫情导致部分线下门店