开源证券：珀莱雅（603605）-公司信息更新报告：疫情等不利因素冲击下，二季度营收仍维持较好表现

珀莱雅(603605)事件：公司2022Q2营收+25~+35%、归母净利润+15%~+22%公司公布2022Q2主要经营数据：2022Q2公司预计实现营业收入12.7亿元-13.7亿元（同比增长25%-35%），实现归母净利润1.3亿元-1.4亿元（同比增长15%-22%），实现稳健增长。公司作为国货化妆品龙头品牌，618各平台表现良好，“大单品+多渠道”逻辑持续验证。我们维持盈利预测不变，预计公司2022-2024年归母净利润为7.38/9.36/11.68亿元，对应EPS为2.62/3.33/4.15元，当前股价对应PE为62.9/49.6/39.8倍，维持“买入”评级。主品牌珀莱雅618多平台霸榜，第二梯队品牌亦表现亮眼从营收端看，在疫情等不利因素冲击下，公司二季度营收仍维持较好表现，我们预计主要系618期间各品牌销售均取得较快增长：（1）主品牌珀莱雅GMV在天猫美妆国货榜单、抖音美妆国货榜单和京东美妆国货榜单均排名第一，且天猫渠道大单品占比已超越2021年双十一水平（约70%），大单品逻辑持续印证；（2）第二梯队品牌彩棠天猫、抖音均有亮眼表现，并首次跻身天猫彩妆榜前十。从业绩