开源证券：芯导科技（688230）-公司首次覆盖报告：功率半导体“小巨人”，功率器件与功率IC双轮驱动

芯导科技(688230)功率器件与功率IC双驱动，首次覆盖给予“买入”评级公司成立于2009年，专注于功率半导体的研发与销售。公司发展初期产品以TVS/ESD为主，经历10余年发展，公司开发了丰富的产品系列，正式形成功率器件和功率IC两大业务板块，并于2021年获工业和信息化部认定为专精特新“小巨人”企业。当前功率半导体行业国产化替代加速，公司有望凭借技术和客户积累取得快速增长。我们预计2022-2024年公司可实现归母净利润1.73/2.03/2.53亿元，EPS2.06/2.42/3.01元，当前股价对应PE30.6/26.0/20.9倍。首次覆盖给予“买入”评级。功率器件TVS竞争实力强，拓展MOSFET/SBD/GaN等产品料号成长可期TVS及ESD是公司的拳头产品，2021年收入占比达63.73%。公司在TVS/ESD产品领域具有深厚的技术积累，产品性能行业领先。公司TVS及ESD产品已经成功进入小米、传音、TCL等手机品牌厂商以及华勤、闻泰、龙旗等手机ODM厂商。公司未来将加强TVS及ESD产品对境外市场的主动开拓，有望持续提升产品的市场份额及品牌影响力。此外，公司积极发展