首创证券：新宝股份（002705）-公司简评报告：业绩超预期，盈利能力持续修复

新宝股份(002705)事件：公司发布2022H1业绩预告，2022H1预计实现归母净利润4.71-5.03亿元，同比增长50%-60%；实现扣非归母净利润4.75-5.07亿元，同比增长66.54%-77.55%。点评：Q2业绩表现超预期，内销业务占比提升。经测算，公司2022Q2实现归母净利润2.93-3.25亿元，同比增长103.61%-125.42%；实现扣非归母净利润3.23-3.55亿元，同比增长185.82%-213.62%，增速环比大幅提升（Q1单季归母净利润增速为+4.60%），公司Q2业绩表现超预期，我们认为一是上半年公司通过产品提价、差异化新品迭代升级等举措，实现收入平稳增长；二是内销市场摩飞、东菱、百胜图等自主品牌借助产品创新与多渠道布局销售较快回暖，带动国内销售占比稳步提升；三是公司海外业务占比较高且以外币结算为主，二季度人民币贬值利好公司毛利率提升与汇兑收益增加，预计下半年在原材料价格同比回落背景下，盈利水平有望持续修复。前期推出员工持股计划，公司长期激励机制进一步完善。2022年5月底，公司发布2022年员工持股计划（草案），拟授予总计不超过26人共766