开源证券：康龙化成（300759）-公司信息更新报告：收入端稳健增长，多因素导致短期利润承压

康龙化成(300759)收入端稳健增长，全流程一体化和全球化的战略持续推进7月17日，公司发布2022年半年度业绩预告。公司预计2022H1实现营收45.67-46.65亿元，同比增长39%-42%；归母净利润为5.65-6.10亿元，同比增长0%-8%；扣非后归母净利润6.42-6.88亿元，同比增长10%-18%，Non-IFRS归母净利润为7.75-8.27亿元，同比增长19%-27%；2022Q2实现营收24.64-25.63亿元，同比增长37.18%-42.67%，收入端保持稳健增长。我们预计，公司的实验室服务和CMC服务运营效率稳步提升，规模效益逐渐显现，盈利能力有望提升；受限于海外运营成本的提升、临床CRO业务超前投入及部分银行理财产品的收益下滑等因素，公司利润端增长慢于收入。当前阶段，康龙化成的全流程一体化和全球化的战略在投入推进中，短期对业绩有所影响。但长期看，随着生物大分子和CGT新业务及临床CRO服务能力的逐渐提升，有望为未来业绩增长提供新动能。我们看好公司的长期发展，维持原盈利预测，预计2022-2024公司的归母净利润为19.83/26.00/34.33亿元，