中泰证券：巴比食品（605338）-疫情影响收入增速，盈利能力持续改善

巴比食品(605338)事件：公司发布2022年半年度业绩预告。2022H1公司预计实现收入6.70-7.00亿元，同比增长12.59%-17.63%，净利润1.15-1.25亿元，同比下降40.81%-45.55%，扣非净利润9000-9500万元，同比增长55.91%-64.58%。2022Q2公司预计实现收入3.60-3.90亿元，同比增长5.35%-14.12%，净利润1.14-1.24亿元，同比下降37.42%-42.48%，扣非净利润5119-5619万元，同比增长15.14%-26.39%。22H1公司预计间接持有东鹏饮料而产生的公允价值变动收益较去年同期减少约1.75亿元。22Q2疫情影响收入增速，团餐+华中项目贡献主要增量。2022年二季度，公司预计实现收入3.60-3.90亿元，同比增长5.35%-14.12%。我们预计主要原因系：（1）门店业务方面：上海门店受到疫情影响较为严重，后续仍旧需要缓慢的恢复期；（2）团餐业务方面，作为上海市疫情防控生活物资保障重点企业，本轮疫情期间，公司积极承接团餐客户订单，成品产能比疫情前提高10%至20%；（3）并购方面，公司收购的