万联证券：大消费行业2026Q2基金持仓分析：大消费板块重仓比例延续下行趋势

投资要点： 大消费板块重仓比例持续回落，各子板块重仓比例环比均有所下降。2026Q2大消费板块基金重仓比例延续了9个季度以来的下降趋势，环比下降1.71pcts至2.40%，维持历史低位。 大消费板块在TOP20持仓中降至1个席位，大消费板块个股重仓比例分化明显。2026Q2全市场基金重仓比例TOP20个股中大消费板块降至1个席位，仅食品饮料板块中的贵州茅台上榜。大消费板块基金重仓比例提升幅度前10个股包括4支家用电器个股（海信视像、禾盛新材、三花智控、海信家电）、2支食品饮料个股（酒鬼酒、养元饮品）、2支纺织服饰个股（比音勒芬、雅戈尔）、2支轻工制造个股（民士达、裕同科技）。基金重仓比例下降幅度前10个股包括4支食品饮料个股（贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖），3支农林牧渔个股（温氏股份、牧原股份、海大集团），2支家用电器个股（美的集团、石头科技），1支商贸零售个股（中国中免）。 投资建议：2026Q2大消费板块基金重仓比例连续9个季度回落，目前处于历史低位，较历史平均水平有较大差距。其中，大消费各子板块重仓比例环比均有所下降。整体来看，当前国内消费仍处于筑底阶段，扩内需为当前政