华西证券：凯莱英（002821）-业绩增长超市场预期，“小分子+新兴业务”双轮战略持续推进

凯莱英(002821)事件概述公司公告2022年中报业绩预告：上半年实现营业收入47.9~50.6亿元，同比增长172.2%~187.4%、实现归母净利润16.4~17.4亿元，同比增长283.0%~306.0%、实现扣非净利润16.2~17.1亿元，同比增长359.2%~386.3%。分析判断:业绩增长超市场预期，“小分子+新兴业务”双轮战略持续推进公司预计2022年上半年实现营业收入47.9~50.6亿元，同比增长172.2%~187.4%，其中Q2单季度预计实现营业收入27.3~30.0亿元，同比增长177.6%~204.8%，业绩增长超市场预期、延续高速增长的趋势。受益于公司“小分子+新兴业务”双轮战略持续推进，公司预计2022上半年小分子业务营业收入实现同比增长约180%、预计新兴业务（化学大分子、生物大分子、制剂、临床CRO等）营业收入实现同比增长约150%，驱动公司整体业绩延续高速增长。展望未来，“小分子+新兴业务”双轮战略持续推进以及新产能、覆盖客户和管线广度和深度持续提高，我们判断公司未来几年将继续呈现高速增长。（1）小分子业务延续高速兑现：根据公司预计的2022上半