国金证券：鼎胜新材（603876）-业绩大超预期，电池箔出货量可期

鼎胜新材(603876)业绩简述22年7月14日公司发布半年度业绩预增公告，22H1公司实现归母净利润5.1~6.1亿元，同比+235%~301%。Q2单季实现归母净利润2.9~3.9亿元，同比+173%~+265%；环比+37%~+83%，业绩大超预期。经营分析电池箔与传统铝箔均有增量贡献。电池铝箔：1）量：因疫情影响下游新能源产业链，公司Q2电池箔出货量较Q1环比持平，预计约2.2万吨左右。2）价：Q2公司对部分电池箔客户小幅度调涨加工费，对利润形成一定增厚。传统铝箔：1）量：传统产品中利润贡献主要来自于包装箔，随着欧盟对国内铝加工企业反倾销措施逐步恢复，国内企业出口欧盟产量显著下降，海外包装箔供需维持紧平衡格局。公司在意大利及泰国均有包装箔产能布局，不受反倾销影响。预计Q2公司包装箔出货量环比增长约1万吨。2）价：海外紧平衡格局下，包装箔加工费预计有所提升，此外Q1/Q2美元兑人民币平均汇率分别为6.35/6.61，美元升值较多背景下预计出口部分吨利润有明显增厚。电池箔出货量有望持续提升，涂碳产能释放贡献另一增量。随着新能源车产业链生产及需求逐步恢复，公司电池铝箔订单量已有明显增