民生证券：中天科技（600522）-2022年中报业绩预告点评：业绩略超预期，聚焦通信+新能源主业，利润有望加速释放

中天科技(600522)事件概述：2022年7月14日，公司发布2022年半年度业绩预告，预计实现归母净利润17.0-20.4亿元，同比（追溯调整后）增长580%-716%，预计实现扣非归母净利润16.8-20.2亿元，同比（追溯调整后）增长722%-887%。业绩略超预期，剔除减值准备影响后仍同比高增公司Q2单季度预计实现归母净利润6.84-10.24亿元（追溯调整后去年同期为-2.43亿元），预计实现扣非归母净利润6.37-9.73亿元（追溯调整后去年同期为-3.43亿元）。21H1公司计提资产减值准备合计约10.9亿元，致当期基数较小，剔除减值准备影响，22H1预计归母净利润同比增长26.81%-52.17%，中值为39.49%，仍保持较快增长，我们认为主因：1）海洋板块业务21年抢装期订单红利于上半年持续体现；2）光通信板块受益于光纤光缆量价齐升景气周期开启，Q2以新价格交付的订单占比有所提升；3）电网、新能源业务保持平稳增长。考虑到疫情扰动及Q2海工订单交付节奏较慢，我们认为公司业绩略超预期。聚焦通信+新能源，业务结构有望持续优化22H1公司在业务规划层面进行诸多变革，具体包