民生证券：亿联网络（300628）-2022年中报业绩预告点评：Q2利润率回到历史高点，Q3增长有望提速

亿联网络(300628)事件概述：2022年7月12日，公司发布2022年半年度业绩预告，预计实现营业收入22.3-23.9亿元，同比增长35%-45%，预计实现归母净利润10.9-11.7亿元，同比增长35%-45%。Q2单季度业绩亮眼，H1扣非利润快速增长。公司Q2单季度预计实现营业收入11.9-13.5亿元，同比增长31%-49%，营收中值为12.7亿元，同比增长40%，环比增长22%；Q2预计实现归母净利润6.0-6.8亿元，同比增长39%-58%，归母净利润中值为6.4亿元，同比增长49%，环比增长32%。公司上半年预计非经常性损益为7,800万元，我们判断主要为投资收益和政府补助，扣非归母净利润中值为10.5亿元，同比增长48%，远高于归母净利润中值40%的同比增速。营收端：受益海外需求持续向好+美元汇率上升。公司Q2营收同环比均有显著增长，我们认为主因海外疫情常态化，SIP话机需求回暖，叠加疫情培养了员工的视频会议习惯，公司VCS和云办公终端产品增速较快所致；另外Q2美元兑人民币汇率有所升值，根据Wind数据，22Q1美元兑人民币汇率均值为6.35，22Q2提升至为6.4