国联证券：贝特瑞（835185）-利润高增符合预期，加快人造石墨布局

贝特瑞(835185)事件：7月12日，公司披露业绩预告，预计2022年上半年实现归母净利润8.5-10.0亿元，同比增长16.37%-36.91%；扣非净利润8.0-9.5亿元，同比增长53.61%-82.41%。公司上半年扣非净利润同比大幅增长，基本符合预期。锂电需求强劲，公司业绩高增据中国汽车动力电池产业创新联盟，22年上半年我国动力电池产量累计206.4GWh，同比增长176.4%；另据SNEResearch，22年1-5月全球动力电池装机量为157.4GWh，同比增长77.3%。全球锂离子电池需求强劲，公司营业收入同比大幅增加。由于公司21年上半年通过出售磷铁资产及业务获得大额投资收益，因此22年上半年扣非净利润增速高于归母净利润增速。加快人造石墨布局，云南一体化项目开工建设近年来公司加快了人造石墨领域的布局，云南大理20万吨负极材料一体化基地项目已于5月11日开工，一期建设5万吨石墨化及10万吨负极成品产能，预计于23年7月开始生产。随着公司一体化扩产项目落地，公司有望快速扩大人造石墨生产规模，提升盈利水平，保持出货量高速增长。具备多种新型负极产能，提前布局未来电池技术迭代