东吴证券：金博股份（688598）-获比亚迪定点，公司碳陶制动盘有望加速放量迎第二增长曲线

金博股份(688598)事件：2022年7月11日晚公司公告碳陶刹车盘获比亚迪定点。投资要点金博再获比亚迪定点，碳陶刹车盘开启量产供应阶段：2022年7月11日金博公告获比亚迪碳陶刹车盘定点通知，正式进入比亚迪供应链。此前于2021年12月金博碳陶与湖南湖大艾盛汽车技术开发有限公司签署战略合作协议，开展碳/陶复合刹车材料的推广应用；2022年6月7日获广汽埃安定点。（1）价格角度：我们预计碳陶制动盘单车价值量为1万元左右（共4片），后续规模效益下生产成本和售价均降低。（2）产能角度：2022年金博碳陶制动盘能够形成小批量销售，我们预计2023年形成中等规模销售。目前金博已将老工厂部分产能进行陶瓷化改造，补齐产能短板，我们预计金博2022年产能规划10万片（对应2.5万辆车，2.5亿产值），2023年30-50万片（对应10万辆车，10亿产值），2024年100万片（对应25万辆车，25亿产值）。（3）盈利能力角度：单车碳陶制动盘是面向车的大批量标准化产品，我们预计毛利率35%左右，因产品相对标准化，费用率比热场低。金博致力于碳陶材料降本，进一步打开市场空间：（1）材料密度低实现减重，提