光大证券：药明康德（603259）-2022年半年报业绩预增公告点评：疫情难阻高速发展，22H1业绩超预期

药明康德(603259)要点事件：公司发布2022年H1业绩预增公告，预计实现收入177.6亿元（+68.5%YOY），实现归母净利46.4亿元（+73.3%YOY）；实现扣非归母净利润38.5亿元（+81%YOY）；业绩增长强劲，超出此前预期。疫情难阻高增长，Q2营收超预期。2022年Q2公司预计实现收入92.8亿元（+66.2%YOY），超出公司此前63%-65%的指引上限；预计实现归母净利润29.9亿元（+154.9%YOY）；实现扣非归母净利润21.4亿元（+64.7%）。尽管Q2公司遭受上海疫情冲击，但通过及时驻场生产与高效高质量交付订单，完成超预期增长。海外布局稳步推进，打造国际化CXO公司。Q2公司为满足海外业务需求，拟增发不超过H股20%股份数的新股，用于增强公司在美国、欧洲、新加坡的本土化业务。公司通过强大的药物发现和开发能力从前端引流全球客户，进一步提升海外API与制剂能力将加强公司CRDMO能力，可以更好地为全球客户提供服务，并保证供应链稳定。盈利预测、估值与评级：公司是一站式CXO龙头，考虑到22H1超预期增长及进一步扩大海外服务能力，上调公司22-24年净利润